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在继续确保烟草行业的市场占有率维持在一定水平的同时，徐祥也考虑向卷烟纸以外的造纸业务要增量，食品工业用纸和圣经纸成为了两个突破的方向。“看中食品工业用纸，其逻辑在于外卖和快递行业的发展。”国家邮政局数据表明，2017年快递行业包装使用量达400亿件，其中快递包装箱有40亿个，全国一年纸箱包裹需要的瓦楞纸箱原纸多达4600万吨。外卖方面，有数据显示，2018年消耗掉的外卖包装预计约为231万吨，其中纸质包装量约有6成。“可以说，食品工业用纸拥有广阔的市场，而对于恒丰纸业来说，生产线改造的成本比较低。转型生产相关用纸，可以说是顺势而为。”

作为买方，当时净资产不到5.28亿元的英达钢构先认购了4亿元的股份，又许下豪华对赌承诺——收购后三年标的扣非净利润达11.8亿元。而硅谷天堂和“德隆系”四家PE虽合计认购11亿元，却一致放弃了股份权利，对外宣称只做财务投资，由此得以不承诺业绩。

2018年华兴资本在香港上市，力求打造投资银行、投资管理、华菁证券“三足鼎立”的业务格局，其中，投资管理业务呈明显上升态势：根据华兴资本2018年年报显示，投资管理业务2018年度收入4732.8万美元，同比增长66.9%。区别于市场上其它PE机构，华兴新经济基金孵化于华兴资本，背靠集团丰富的新经济行业资源、庞大的数据研究分析能力以及一二级市场的金融服务承接能力，使得华兴新经济基金不论在项目源、行业敏感性、以及服务深度上都具有明显的差异化竞争优势。而随着募投管退能力的提升，未来华兴资本集团在投资管理业务上或许会跳出PE范畴，成立多支旗舰基金，不断夯实投资管理业务。

今年7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室对外发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》，将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。证监会表示，经统筹研究，进一步明确：自2020年4月1日起，在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起，在全国范围内取消证券公司外资股比限制。

办案组检察官在案件的每个环节都坚持严格依法、规范办案，充分保障诉讼参与人的合法权利，依法为经济困难的被告人申请法律援助，指定了辩护人；在提起公诉前主动约请辩护律师就案件证据、定性以及量刑等方面进行交流，充分听取辩护人的意见；针对部分被告人提出部分犯罪时未在场的线索，安排专人进行复核。

历史与挑战2004年之前，中国债券品种较为单一，以银行间债券市场央行票据、金融债、银行债占主导地位；2008年1月，国家发改委发布《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》，以城投债为代表的企业债呈现快速扩张；2012年5月，人民银行发布《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，我国ABS经过几年蛰伏之后再次驶入发展轨道，截至2018年12月累计发行规模为5万余亿元；2015年1月，《公司债券发行与交易管理办法》发布，需求进一步释放，交易所市场公司债迎来成长契机。