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4月25日央行降低部分商业银行准备金率并置换MLF。我们认为年内仍然有置换式降准的空间。从流动性结构来看，我们在2017年3月发布的报告《流动性的总量与结构：从中央银行到商业银行》中指出，2014年以来随着外汇占款的下降，央行更多地通过公开市场操作来供应基础货币，而在“央行-大行-其他一级交易商-其他中小机构-非银机构”这样的公开市场操作圈层中，中小金融机构只能通过同业负债间接从央行获取流动性，由此造成了流动性的分层，在一定程度上提高了商业银行的负债成本，也一定程度上影响流动性监管指标的达标。例如，在净稳定资金比例的计算中，中央银行和金融机构提供的剩余期限在6个月到1年的融资适用的折算系数为50%，中央银行和金融机构提供的剩余期限在6个月以内的融资适用的折算系数为0%。因此，我国可能需要在未来几年内逐步下调高悬的法定准备金率。

我这个“专政对象”，当然在传阅“革命文献”方面最靠边站。《鲁迅全集》前几卷精彩的部分，如《呐喊》、《彷徨》等，都被“内部矛盾处理”的别人抢去看了，连《两地书》、《集外集拾遗》都轮不到我，读书预备队排得挺长挺长……只有那上、下两册簇新精装的《鲁迅日记（1912—1936）》，谁都是翻了翻也不愿过目的，扔在角落里。好吧，我就在冷而又冷的角落，自学这冷而又冷的《鲁迅日记》吧。

招行资产质量仍为最优，不良率为1.36%，浦发银行与去年同样，在股份行中垫底，不良率为1.92%，但已经出现资产质量边际好转，2018年连续4个季度持续下降。该行在去年加大不良资产清收化解力度，核销了总计613亿元，同比增加100亿之多。浦发银行行长刘信义表示，浦发银行不良降幅是比较大的，与历史高位相比有很大下滑。同时不良偏离度控制在90%以下。“基本上消化了不良历史包袱，接近了行业平均水平。”

美元兑英镑、加元上涨，而澳元和纽元在G-10货币中表现最佳，市场交投清淡。欧元兑美元下跌0.1%至1.1258附近，欧洲国债收益率普遍下跌，分析师称，投资者更加看跌欧元，因尽管美联储未来将会降息，但美国国债收益率料将维持在发达市场最高之列。英镑兑美元下跌0.45%至1.2516，扭转了上周五0.4%涨势，根据CFTC数据显示，英镑净空头头寸连续第四周增加，欧盟考虑新妥协方案之际，英国脱欧谈判敌对氛围升温。

Canopy Growth和Aurora Cannabis情况相似。Canopy Growth14日RSI指标只有55，也就是说在中性水平。Aurora Cannabis14日RSI在62，都没有达到超买水平。这一指标对于股价短期表现还是很好的指标。去年6月和10月，大麻行业两次触及超卖区间，之后均出现了行业范围内的大幅反弹。

“看门人”回归以前监管部门处罚以发警示函为主，现在“严监管”成为常态，一旦触及监管红线，不但限制业务，甚至可能吊销资质。按照业内人士的说法：“以前是只骂不打，现在是又打又骂。”监管部门更关心评级机构是否尽到资本市场“看门人”的职责了。中证鹏元董事长张剑文认为，经过2018年的严监管，市场在重构，信用评级行业野蛮无序的状态结束了，将要进入正本清源、规范发展、建立口碑的阶段。“过去没有检验，也就没有高低之分。‘文无第一，武无第二’。文章高低不好评判，比武却能分出高低。违约常态化后，市场对评级机构自有检验。”他说。