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一些证据表明，印度的劳动力成本看起来很便宜，但是这个经济体的混管理乱意味着生产率低下，印度人实际上已经没有足够的动力去开发创新能力和理性思维能力。这导致的后果是，印度的制造工厂，职能部门，包括私营部门的职能部门充满了混乱、浪费，无法进行规划，不会遵循制度。

各校都有专人主管“体育特招生”的工作。教练们亲自四处寻访、面试“体育特招生”。在一般的申请者还忐忑不安地翘首以待录取信件的前一两个月，就会先给“体育特长生”发出试探性录取通知。目的是安抚他们，稳住他们。许多学校为这些“体育特招生”设有专门的奖学金。

对于下一阶段PPI的走势，随着国内疫情管控的放松以及企业的复工，生产将大概率回暖，我们预计PPI后续有望得到修复。债市观点今年春节以来利率债走出了三个不同的发展阶段，后续国内政策逆周期调节稳经济成为更为确定的方向，下一阶段主导国内债市走势的主线仍将是基本面的变化，政策实施的效果情况则是基本面能否回到正常运行轨道的重要因素。

教育部要求，对有触及“红线”行为的教师要依法依规严肃惩处，绝不姑息。对有虐待、猥亵、性骚扰等严重侵害学生行为的，一经查实，要撤销其所获荣誉、称号，追回相关奖金，依法依规撤销教师资格、解除教师职务、清除出教师队伍，同时还要录入全国教师管理信息系统，任何学校不得再聘任其从事教学、科研及管理等工作。教育部将对各地落实情况进行督查。

要点四：定向降准对银行的影响——改善利润此次用定向降准置换未到期MLF无疑对银行来说是大利好。根据国信证券首席银行业分析师王剑的总结，就是“少借钱、少付息，利于改善银行利润”。王剑表示，根据测算，在不考虑降准的情况下，2018年全年基础货币需新增3.2万亿元，为近年来的绝对高位，3.2万亿元这么大量的基础货币投放，在外汇占款、财政支出、其他渠道均不能大量贡献的前提下，便只能主要交由了央行货币政策工具，包括逆回购、MLF等。如果外汇占款、财政支出、其他合计仅贡献7000亿元基础货币，那么央行货币政策工具需投放2.5万亿元。这也意味着，银行相应要增加对央行负债，为此支付利息，并且还需要相应的流动性管理，满足流动性监管指标。不可忽视的是，这对央行而言是货币政策操作成本，对银行而言则是真金白银的利息支出。

（二）与美国疫情应对政策出台的次序和搭配有关上次危机中，美联储大举购买有毒资产，支持了经济金融稳定，促成了美股长牛和二战后最长时间的经济景气。但这次疫情蔓延是新冠病毒所致，对此美联储无能为力。同时，货币政策能够刺激需求，却解决不了供应链的问题。